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蓝港互动市值跌破3亿元 掌门人降薪3000万元

2019-03-14 18:41

  本报见习记者 陈 炜

  2001年,时任金山软件副总裁的王峰,在年末正式兼任金山毒霸总经理,彼时,一位名叫陈睿的年轻人正刚刚踏进金山软件的大门,二者相识于此。

  17年后,王峰早已出走金山成为蓝港互动的创始人,而昔日的老部下陈睿,近日则以董事长的身份见证了B站登陆纳斯达克,一时风光无两。巧合的是,就在B站上市的同一天,蓝港互动披露了2017年财报,报告期内,公司净亏损2.95亿元,亏损同比扩大87.3%,一年的亏损额甚至超过了公司目前2.66亿元的总市值。

  风险已经显现。上市4年,蓝港持续亏损,亏损总额达6.61亿元,与此同时,在二级市场方面股价持续下挫,4年内跌去了90%的市值。这样的表现,无疑让业内对王峰“不错过任何一个风口”的做法充满质疑。

  而无论是影视、主机、还是VR、区块链,王峰都意欲满满。去年年底,他仍公开表示,当下遇到的困境对比过去要容易许多。“客观来看,我们在积攒一个业务爆发点,蓝港现在是一个蓄势待发的公司”。

  就在上周,他还现身北京为其智能音箱设备站台,同样是涉足硬件业务,这款顺应区块链热潮诞生的产品,很容易让人联想到2016年蓝港首款“战斧”主机发售时的盛况。但无论是梦想、规划还是野心,彼时的主机业务最终以销量不过几百台而收场,不了了之。

  有不愿具名的游戏从业者向《证券日报》记者表示,蓝港在游戏板块可能进入了瓶颈期,王峰其实也是焦虑的,“什么都做是因为不做不行,确实业绩压力在这,得跟股东、股民有个交代,所以什么都要尝试一下”。在他看来,“以王峰的性格,肯定是想有一些突破的,希望自己能够跟上这个时代”。

  而虽然王峰的心里满是星辰大海,但或许当下业界更为关心的,还是他何时才能将蓝港的业绩提升起来。

  满怀信心的高起点

  哪怕是在宣布进军影视、主机等多个领域后,在不少业内人士看来,游戏仍是这家公司的根。

  以游戏起家的蓝港互动,其成名之路走得还算顺畅。2007年成立不久即获得多轮融资,彼时还叫做“蓝港在线”的它,在创业早期凭借着端游《西游记》的优良表现,进入了公众视野。

  而让蓝港真正得到广泛关注的,还是其在行业转型大潮中押宝成功。2013年,伴随着移动互联网风口的来临,移动游戏迅速崛起,早期以页游为主要业务的蓝港,率先宣布转型。彼时,王峰多次在出席活动时提及手游,兴奋难掩。

  随后,蓝港推出了最具代表性的手游作品——“三剑”(《神之刃》、《苍穹之刃》、《王者之剑》)。而这三款产品的发布,在业内看来,也印证了王峰在2013年许下的承诺——“蓝港是手游公司”。

  蓝港在风口上的成功,无疑使得公司发展进入了新局面。从资本层面来看,最直接的表现就是获得了外界抛出的橄榄枝。

  2013年8月3日,王峰发布微博称,“目前A股手游概念大热,多家上市公司向蓝港发出收购要约,条件都非常好,最高到18亿元人民币。但最终还是被我们婉拒了。我们不会因为一时利益,放弃成为伟大公司的梦想。”

  其背景是,A股上市公司朗玛信息(300288,股吧)收购蓝港相关事宜并未谈拢。8月2日,朗玛信息发布公告称,终止与蓝港有关的重大资产重组。虽然公司方面在公告中提及,是因为交易双方对标的资产的交易价格、交易结构和交易方案存在一定分歧。但在业内人士看来,价格分歧仍是最为关键的因素。

  彼时,朗玛信息董秘余周军曾公开表示,蓝港在线是一个优质的公司,但朗玛的出价已经足够合理,若继续追加更多资金就很难称得上是对股东负责了。

  而王峰给出的答案则更为简单明了,“放弃这个交易最核心的问题只有三个字——不想卖”。在他看来,上市才是最佳选择。

  事实也确如王峰所愿,蓝港在2014年底顺利登陆港交所。IPO发行价为9.8港元/股,IPO净融资超7.2亿港元,市值约36.2亿港元(折合人民币28.6亿元)。

  在业内看来,随着蓝港的发展,王峰正逐步从游戏人,走上了企业家的道路。而王峰对于蓝港上市后的期待和信心,从其给高管的薪酬定位中就可窥得一二。

  根据公司年报显示,2014年,王峰的薪酬为3711.9万元,比上年增加304.2万元;董事廖明香的薪酬为1332.8万元;董事毛智海的薪酬为680.6万元。

  而这样大手笔的薪酬,还是在2014年蓝港亏损1.55亿元的大背景下实现的。相较之下,其他游戏公司董事长的薪水,堪称微薄。

  业内普遍认为,在中国游戏公司实力排行榜中,腾讯、网易属于绝对的第一梯队;完美世界、游族网络(002174,股吧)、巨人网络等位于第二梯队;而蓝港互动则始终在第三梯队徘徊。

  据东方财富(300059,股吧)Choice金融终端统计数据显示,2014年,巨人网络、完美世界、游族网络的董事长薪酬分别为49.98万元、41.82万元、41万元。

  同时与之相对的,是上述公司的业绩表现明显好于蓝港互动。2014年巨人网络、完美世界、游族网络归属于母公司股东的净利润分别为1058万元、1.9亿元、4.15亿元。

  市值跌去九成

  出人意料的是,上市之后的蓝港股价一路下挫,从发行价9.8港元/股,变成如今维持在1港元/股左右,徘徊在“仙股”边缘。

  据Wind数据显示,截至4月17日收盘,蓝港互动在最近30日内跌幅为25%,年初至今已下跌43.75%,近一年来下跌68.42%,近三年跌幅为93.08%。

  股价下滑,致使公司市值大幅缩水。截至4月17日收盘,蓝港互动市值3.32亿港元(折合人民币约2.66亿元),与2014年上市之初的36.2亿港元估值相比,下降90.8%。甚至不足当年“18亿元”收购价的五分之一。

  如今回首,很难想象对于当初“不卖掉蓝港”的选择,王峰现在的心中会是何等滋味。按照公司在Wind所属“家庭娱乐软件”分类来看,目前行业内排名前十位的公司,市值均在100亿元以上,平均值达277.6亿元,远超蓝港。

  与此同时,上市以来蓝港互动已连续4年亏损,2014年-2016年其亏损额分别为1.55亿元、5379万元、1.57亿元。

  3月28日,蓝港互动披露2017年年报,报告期内,公司实现收入4.95亿元,同比下降24.9%;毛利2亿元,同比下降31.1%;净亏损2.95亿元,亏损数额同比增长87.3%。

  这样的表现放在整个行业中看,也显得有些不尽如人意。据东方财富数据显示,2016年市值排名前十位的游戏公司,营收平均值为26.88亿元;2017年,已披露年报的6家游戏公司的营收平均值则达到了33.96亿元。

  虽然在不少业内人士看来,游戏已经成为国内互联网市场上盈利模式最为清晰的细分领域,并成为诸多互联网公司的利润支柱。但作为蓝港互动支柱业务的手游板块,目前却处于营收下滑的状态。

  据年报显示,2017年,其手游板块收入降至4.58亿元,同比下降28.4%。而据公司2014年披露的招股书显示,彼时,仅“三剑”产品在2013年就创造营收4.04亿元。

  有游戏从业者向《证券日报》记者提及,与同时期公司相比,蓝港转型手游是最早最成功的,但后期出现乏力的原因,还是因为没有像“三剑”一样真正意义上的“爆款”接档。

  事实上,业内也有声音认为,相较于研发,王峰更懂市场,因此蓝港不是以产品为导向,而是以市场为导向的。